G8 не є офіційною організацією і спочатку була створена шістьма країнами як консультативний орган для вироблення спільних рішень щодо виведення світової економіки з кризи. Тоді, в середині 70-х років минулого століття, держави Європи, Японія і США вели один з одним «експортні війни». Їх припинення і було завданням неформального дорадчого клубу, який об'єднав супротивників. Датою створення дорадчого органу глав держав і урядів найбільш економічно розвинених країн вважається 15 листопада 1975 - у цей день у французькому місті Рамбуйє з ініціативи тодішнього президента Франції Жискар д'Естена розпочалася зустріч представників США, Японії та чотирьох європейських країн - Франції, Англії, ФРН та Італії.
У 1976 році до цієї групи найбільш впливових у фінансовій, економічній і політичній сферах додалося і друге держава північноамериканського континенту - Канада. Остаточно коло членів клубу в його сьогоднішньому вигляді сформувався в період з 1991 по 2002 роки - майже десятиліття поетапно до зустрічі G8 все більш широко залучалися представники Росії. Таким чином, сьогодні «Велика вісімка» об'єднує глав держав і урядів Франції, Англії, ФРН, Італії, США, Японії, Канади та Росії.
Останнім часом щорічні зустрічі G8 не обмежуються учасниками тільки з восьми країн, на неї запрошуються і представники найбільш прискорено економічно розвиваються. Можна говорити, що при прийнятті деяких рішень вже використовується формат G20. У розширений склад входять Індія, Іспанія, Бразилія, Китай, Мексика, ПАР, Індонезія, Аргентина, Саудівська Аравія, Туреччина, Південна Корея. Ще одне місце в «Великій двадцятці» надається голові Європейського союзу як окремої організації, незважаючи на те, що п'ять її членів беруть участь у роботі клубу самостійно.