Батько Майкла - поліцейський, а мати - вчителька в школі. Вони розлучилися, коли хлопчикові було 9 років. Майкл залишився з матір'ю і двома старшими сестрами. Дівчатка вже займалися плаванням, коли їх брат у віці семи років прийшов в басейн. До 12 років Майкл займався й іншими видами спорту (бейсболом і американським футболом).
Фелпс страждав синдромом розсіяного уваги, тому навчання давалося йому погано. Він насилу міг зосередитися на чомусь і збивав всі навколишні його предмети. Часто така поведінка викликало сміх однолітків, від цього хлопчик позбавлявся тільки в басейні, де буквально перетворювався, перетворюючись на граціозного водного мешканця.
Майклу пощастило, і він зустрів людину, яка розглядали його величезний потенціал. Боб Боумен тренує молодої людини і до цього дня. Тоді ж, у 2000 році, Фелпс став наймолодшим учасником Олімпійських ігор в історії американського плавання. У Сіднеї підліток був п'ятим. Але вже в 2001 році Майкл встановив світовий рекорд у Батерфляй на дистанції 200 метрів. Йому не було і 16 років!
Але справжньою світовою сенсацією Фелпс став в Афінах на Олімпіаді 2004 року, де він завоював вісім медалей, шість з них - золоті. У цьому ж році юнак вступив до університету на факультет «Спортивний маркетинг і менеджмент», але плавання не кинув.
Наступна Олімпіада в Пекіні принесла Майклу ще вісім золотих медалей, тим самим він побив усі рекорди за кількістю та якістю нагород на одних змаганнях. Фелпс став найтитулованішим спортсменом в світі. За свої приголомшливі досягнення плавець отримав від компанії Speedo, свого спонсора, один мільйон доларів.
Спортсмен тренується по кілька годин щодня, щоб не втрачати форму і підготуватися до нових рекордів. Поза басейну же Майкл - звичайний хлопець, але приголомшливо привабливий і веселий. Він любить комп'ютерні ігри, телевізор, музику і відра з поп-корном. У Фелпса багато друзів, з якими він проводить вільний час. Ще у нього є улюбленець - англійський бульдог Герман.
У 2009 році з Майклом трапився неприємний епізод - він був викритий в курінні наркотичної трави і дискваліфікований на три місяці. Це час давно минув і зараз великий плавець Майкл Фелпс бореться за медалі на тридцятий Олімпіаді в Лондоні.