За легендою Вогняний Волх народився від союзу Матері сирої землі і владики сил темряви Індрік-звіра. Коли хлопчик виріс, він убив батька і оволодів його владою над темними силами. Невипадково ім'я Волх звучить схоже на «волхв», тобто чарівник, чарівник.
Юнакові здалося недостатнім здобутий могутність, він захотів отримати сили і від небесного царства. Для цього Волх перетворився на сокола, прилетів до Ірійський сад, який знаходився в небі, і спробував склювати чарівні золоті яблука. Той, хто скуштував цих плодів, отримував необмежену владу над світом і вічне життя.
Але тут юнак почув чудовий жіночий голос. Це співала прекрасна Леля, втілення чистоти і невинності. Вогняний Волх зрозумів, що йому не треба підкорювати всесвіт, він хоче лише бути поряд з красунею. Вони полюбили один одного, але одружуватися на Леле Волх не міг. Адже він був з підземного світу, відповідно до законів світобудови повинен був боротися з силами світла. Тому коханим довелося зустрічатися таємно.
Але про забороненої зв'язку дізналися сестри Лелі, Марена і Жива. Вони підстерегли Волха біля вікна коханої, куди він уночі влітав соколом, і встромили в проріз гострі голки. Коханець Лелі поранив крила і не зміг проникнути всередину. Йому довелося повернутися в своє темне царство.
Але Леля не змирилося з втратою коханого. Вона пішла з небесного будинку, багато років поневірялася по світу, зносила три пари залізних черевиків, зламала три палиці чавунних, з'їла три хліба кам'яних. З її босих ніг, ступають по гострому камінню, текла кров, з крапель якої з'явилися троянди. Зрештою вона знайшла коханого, звільнила його з підземного світу. З грізного і нещадного ворога світлих сил Волх перетворився на захисника добра.
Дослідники припускають, що саме цей язичницький бог - прообраз таких героїв російських казок, як Фініст Ясний сокіл і Сірий Вовк. Цікаво, що 14 вересня, в День Вогненного Волха, слов'яни відзначали свято врожаю. Вони дякували мати Волха - Сиру землю. А ще гасили старий вогонь і за допомогою кременю запалювали новий. У цей день всюди пригощали гостей, пекли пироги з борошна нового врожаю, варили пиво і святкували.